Paryż z przełomu wieków. Młoda, urocza Francuzka Gigi (Leslie Caron) jest przygotowywana przez babcię i ciotkę do roli idealnej kochanki. Jej urok i żywe usposobienie zwracają uwagę przyjaciela rodziny, młodego magnata cukrowego Gastona Lachaille'a (Louis Jourdan).

Paryż w roku 1900: młoda Gigi (Leslie Caron) mieszka z babką i matką. Obie starsze damy starają się, aby dziewczynie wdrożyć zasady dobrego wychowania, gdyż od tego zależy zrobienie dobrej partii. Bogaty Honore Lachaille (Maurice Chevalier) i jego bratanek Gaston (Louis Jourdan) - bon vivant - od lat bywają w domu pań. W trakcie wspólnego urlopu Gastona i dwóch dam w uzdrowisku stwierdza on, że Gigi wyrosła na dojrzałą, piękną kobietę. Chce zrobić z niej swą kochankę; w związku z tym negocjuje z ciotką i babką - bez wiedzy Gigi - kontrakt, w którym finansowo zabezpiecza przyszłość dziewczyny. Gdy Gigi dowiaduje się o tym planie, z oburzeniem go odrzuca, chociaż w rzeczywistości kocha Gastona. Gdy ten dostrzega prawdziwą miłość Gigi, prosi o jej rękę.